KB Kookmin Bank (CITNAT)

KB Kookmin Bank は、KB Financial Group の中核オペレーティングバンクであり、韓国最大級のリテール・商業銀行フランチャイズを持つ。信用の本質は、韓国国内の大規模な預金基盤、家計・住宅ローン・SME・法人向け貸出、決済・外国為替・資産形成サービスへの深い顧客接点、そして高い自己資本比率にある。持株会社である KB Financial Group とは異なり、KB Kookmin Bank は預金と貸出の実体を持つオペレーティングバンクであり、銀行シニア債の分析では、まず銀行単体の資産の質、資本、調達、流動性を見ればよい。

結論として、KB Kookmin Bank のシニア信用は、韓国銀行セクターの中でも非常に強い投資適格銀行クレジットと評価できる。2026年3月末の銀行単体総資産は605.3兆ウォン、ウォン建て貸出は379.0兆ウォン、預貸率は97.9%であり、預金主導の大型銀行として無理のない資金構造を維持している。資本も厚く、普通株等Tier 1比率は14.88%、BIS比率は17.04%で、韓国大手銀行として十分なバッファーがある。

収益力も強い。2025年の銀行単体純利益は3.85兆ウォンで2024年の3.25兆ウォンから増加し、2026年第1四半期も1.10兆ウォンを計上した。銀行単体NIMは2025年通期1.74%、2026年第1四半期1.77%で、韓国銀行セクターの利ざや圧力の中でも小幅に改善している。純金利収益は2025年10.66兆ウォン、2026年第1四半期2.77兆ウォンであり、銀行本体の基礎収益は十分に厚い。