Issuer Profile
Indofood
Indonesia / Food
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Short Summary & Conclusion
Indofoodは、インドネシアを中核に即席麺、乳製品、スナック、調味料、飲料、小麦粉、パーム油・食用油、物流までを束ねる総合食品グループである。国内消費財フランチャイズと垂直統合で守られた投資適格寄りの食品クレジットである。一方、コモディティ、為替、子会社発行債、Salimグループ色を伴う持株会社的複雑性は割り引く必要がある。方向性は事業モメンタムが崩れていない点で安定的である。投資家は、CBPのブランド収益、Bogasari・Agribusinessの原材料・農園サイクル、ICBP外貨債、親子関係、主体別キャッシュ、外貨ヘッジ、配当・M&A・再編、ルピア安、CPO・小麦価格、食品安全・ESGを確認すべきである。