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Tongyang Life Insurance (TYANLI)
South Korea / Insurance
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Short Summary & Conclusion
Tongyang Lifeの現在の信用力は、Woori Financial Group傘下入りによる支援期待を含めれば韓国生命保険会社として投資適格の中位から上位寄りに置けるが、単体の収益・資本指標だけならより慎重な評価が必要である。方向性は、完全子会社化とグループ連携が予定通り進み、K-ICSと保険損益が安定すれば緩やかな改善方向だが、FY2025の利益低下が大きいため改善速度は速くない。水準や方向性が短期に急変する蓋然性は平常時には高くないが、K-ICS低下、投資資産評価悪化、Woori支援方針の変化、統合負荷、劣後債条項の発動リスクが重なる場合は見直しが必要である。