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UOB
Singapore / Banking
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Short Summary & Conclusion
UOBは、シンガポールを本拠にASEANで消費者・法人銀行業務を展開する大手地域銀行グループである。強い国内基盤、預金、保守的な流動性・調達指標、十分なCET1、引当規律、AA-/Aa1のシニア格付に支えられた高品質な銀行クレジットである。方向性は安定的だが、NIM低下、信用コスト、CASA・預金の弱含み、資本低下が同時に出る場合には見方を慎重化する必要がある。投資家は、シニア債を防御的なアジア銀行キャリーとして見つつ、Tier 2・AT1では規制資本商品として別に価格付けすべきである。