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Bank of Baroda
India / Banking
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Short Summary & Conclusion
Bank of Barodaは、インド政府が過半を保有する大型公共部門銀行であり、広い預金基盤、国内外の法人・リテール貸出、政府系銀行としての制度的位置づけを持つ発行体である。改善した不良債権、過去最高水準の利益、十分な資本・流動性、政府支援期待に支えられた投資適格の大型インド銀行である。一方、公的銀行らしい収益性制約、預金コスト、証券階層ごとの損失吸収性は分けて見る必要がある。方向性は安定的である。投資家は、シニア債とAT1・Tier 2を区別し、貸出成長後のスリッページ、信用コスト、CET1、CASA比率、預金コスト、ECL移行、インド政府・RBIの方針を確認すべきである。