Issuer Profile
Bank of East Asia
Hong Kong / Banking
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Short Summary & Conclusion
BEAは、香港を本拠とし、中国本土にも事業基盤を持つ老舗の商業銀行である。厚いCET1と投資適格格付を持つ一方、中国本土・香港商業不動産向け問題資産、低収益、引当負担をなお抱える不動産リスク調整中の銀行クレジットである。方向性は問題資産縮小が進めば安定化するが、信用改善を先取りする段階ではない。投資家は、香港商業不動産、New World周辺、中国本土向け減損貸出、低ROE、資本バッファーの消費を確認すべきである。