Issuer Profile
LG Chem
South Korea / Chemicals / Battery Materials
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Short Summary & Conclusion
LG Chemは、韓国の大手化学・素材会社であり、連結ではLG Energy Solutionを通じてEV電池・ESSにも大きく依存する投資適格下位圏の産業発行体である。事業規模、LGES持分価値、資本市場アクセス、資産売却余地は信用力を支える一方、石化不況、電池材料・LGESの収益変動、大型投資、利払いカバーの弱さが制約になる。債券投資家は、連結信用力とLG Chem親会社債権者に届く現金・LGES持分価値を分け、2026年以降の営業CF、設備投資、LGES黒字化、デレバレッジの進捗を確認すべきである。