NH Investment & Securities Co., Ltd. (NHSECS)

NH Investment & Securities の現在の信用力は、韓国大手証券会社としては強い部類にある。方向性は、2025年度の利益回復、資本増強、2026年1Qの好調、IMA認可を受けて、短期的にはやや改善含みである。ただし、証券会社として市場環境と調達環境に敏感であり、銀行や準ソブリンのように信用力の変化が遅い発行体ではないため、市場ストレスが強まれば見方は比較的速く変わり得る。

信用力を支える中核は、国内上位級のフランチャイズ、NH Financial Group / NACF グループ内の重要性、KISで確認できる国内AA+格付、厚いNCR、強い2025年度利益である。ブローカレッジ、WM、IB、運用の複数収益源を持つため、特定の単一事業だけに依存する証券会社よりは分散が効いている。親会社による増資は、グループが同社を非銀行戦略とIMA事業の重要な受け皿として見ていることを示した。これらは、同社のウォン建て社債・短期市場調達アクセスを支える。外貨債についてはS&P情報が限定的であるため、個別銘柄ごとに格付・条項・流動性を確認する必要がある。