Issuer Profile
Nomura Holdings
Japan / Financial Services
2current reports
Short Summary & Conclusion
野村ホールディングスは、国内リテール証券、資産運用、ホールセール市場業務を抱える日本最大級の総合証券・資産管理グループである。国内リテールと資産管理の厚みで以前より安定化した一方、市場型金融グループとしての収益変動性と Holdco 構造制約をなお残す投資適格クレジットである。方向性は緩やかな改善寄りだが、Wealth Management / Investment Management の安定収益化が Wholesale の振れをどこまで吸収できるかの検証段階にある。投資家は、安定収益比率、Wholesale 収益、無担保調達環境、規制資本・TLAC、Macquarie 買収後の統合進捗を確認すべきである。