Issuer Profile
Sarana Multi Infrastruktur
Indonesia / Infrastructure Finance
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Short Summary & Conclusion
SMIは、インドネシア財務省が100%保有するインフラ開発・PPP・地方政府向け融資を担う政策金融機関である。政府保有と政策任務に支えられたインドネシア準ソブリンのインフラ金融クレジットであり、単体財務も現時点では堅い。方向性は単体では安定的だが、外貨債ではインドネシアソブリン見通しに連動して下方圧力を受けやすい。投資家は、ソブリン格付・見通し、政府の所有・監督構造、NPL・Watchlist、引当カバレッジ、流動性、個別債の保証・条項を分けて確認すべきである。