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BDO Unibank
Philippines / Banking
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Short Summary & Conclusion
BDO Unibank は、フィリピン最大の預金・貸出フランチャイズを持つ民間ユニバーサルバンクであり、強い預金基盤、収益力、低いNPL比率が発行体信用を支えている。一方で、2025年から2026年1Qにかけて貸出成長が速く、引当増、CET1低下、2025年末までの流動性比率低下が見られるため、改善局面と断定するには早い。2026年1QのLCR/NSFRは未確認であり、同四半期の流動性評価は預金成長と貸出/預金比率からの暫定判断にとどまる。シニア信用は投資適格銀行として分析対象に入るが、外貨債投資ではフィリピンソブリン、個別債券条項、発行支店、破綻処理上の扱い、貸出成長の質、資本・流動性バッファーを継続確認する必要がある。